目前是除息季節，七月契約影響點數110點，下表，所以實際價差沒那麼大，
應該是110點左右。
期指-現指出現110點逆價差，在台指期雖然不多見，但也不至於是極端狀態
，觀察過去歷史資料如果能排除除息影響點數，TX會出現100點以上的逆價差，
大概就是兩種奘況而已；
第1種，處於很明確的空頭市場走勢中，大家都認為跌勢未盡，期貨先行反應
大跌，例如2008年經常出現100點甚至200點以上的逆價差，下表
空頭市場的逆價差最後都是期指反彈大於現貨收場，現在的狀況是長期空頭
市場？如果是的話，200點以上的逆價差(除息未扣除)應該會經常出現；反之
如果不是空頭的話，就是第2種狀況了。
第2種，期貨與現貨短期價格失衡造成大幅逆價差，所謂短期大概就是1-3天
而已，下表
上表事件令我記憶最深的是2004兩顆子彈時，每鬧一次當天期指大跌逆價差
達100點以上，隔天就大幅反彈收斂，一直到當年520後才逐漸回歸正常。
最後我認為6/30/2013也是一時間的價格失衡造成巨幅逆價差，原因是暫停撮
合後外資一筆狂買163億元。至於會不會想以前一樣隔天期指大漲收斂價差，
就需進一步思考各種可能發展。
1.如果以套利的角度切入，110點價差的確是有利可圖，08:45買期指，等09:00
加權開盤時，如果價差沒有收斂到50點以內(不含除息影響是-160點)，就賣出
一籃子權值股(借券賣出)，這種狀況下周一大盤會開低至少50點以上。
2.上面的1如果09:00之前期指就已大漲50-70點以上，不用套利了，直接把08:
45買進的期指平倉獲利了結。
3.各位有無注意到上周五摩台的價差比台指還要大，
周五加權收8062，七月TX收7828，7828/8062-1=2.90%
摩台現收290.15，七月摩台期收279.5，279.5/290.15-1=3.67%。
摩台跟台指期之間就有0.7%的價差可套了，新加坡及台灣期交所都是08:45開盤
沒有時間落差，直接買進摩台放空台指期也可以進行套利，這種狀況會看到
周一0845台指期直接開低。
4.可是第3種情況如果台指期開低，那麼與現貨價差就更大了，這一來又可以
買台指期空現貨套利.......講不完了。
最後，把事情簡單一點就是，08:45期指開高100點把周五尾盤的價差補足，
或是09:00加權開跌100點，把周五最後一盤的價格失衡調整過來，其餘的狀況
都是介於這兩者之間。
應該是110點左右。
期指-現指出現110點逆價差，在台指期雖然不多見，但也不至於是極端狀態
，觀察過去歷史資料如果能排除除息影響點數，TX會出現100點以上的逆價差，
大概就是兩種奘況而已；
第1種，處於很明確的空頭市場走勢中，大家都認為跌勢未盡，期貨先行反應
大跌，例如2008年經常出現100點甚至200點以上的逆價差，下表
空頭市場的逆價差最後都是期指反彈大於現貨收場，現在的狀況是長期空頭
市場？如果是的話，200點以上的逆價差(除息未扣除)應該會經常出現；反之
如果不是空頭的話，就是第2種狀況了。
第2種，期貨與現貨短期價格失衡造成大幅逆價差，所謂短期大概就是1-3天
而已，下表
上表事件令我記憶最深的是2004兩顆子彈時，每鬧一次當天期指大跌逆價差
達100點以上，隔天就大幅反彈收斂，一直到當年520後才逐漸回歸正常。
最後我認為6/30/2013也是一時間的價格失衡造成巨幅逆價差，原因是暫停撮
合後外資一筆狂買163億元。至於會不會想以前一樣隔天期指大漲收斂價差，
就需進一步思考各種可能發展。
1.如果以套利的角度切入，110點價差的確是有利可圖，08:45買期指，等09:00
加權開盤時，如果價差沒有收斂到50點以內(不含除息影響是-160點)，就賣出
一籃子權值股(借券賣出)，這種狀況下周一大盤會開低至少50點以上。
2.上面的1如果09:00之前期指就已大漲50-70點以上，不用套利了，直接把08:
45買進的期指平倉獲利了結。
3.各位有無注意到上周五摩台的價差比台指還要大，
周五加權收8062，七月TX收7828，7828/8062-1=2.90%
摩台現收290.15，七月摩台期收279.5，279.5/290.15-1=3.67%。
摩台跟台指期之間就有0.7%的價差可套了，新加坡及台灣期交所都是08:45開盤
沒有時間落差，直接買進摩台放空台指期也可以進行套利，這種狀況會看到
周一0845台指期直接開低。
4.可是第3種情況如果台指期開低，那麼與現貨價差就更大了，這一來又可以
買台指期空現貨套利.......講不完了。
最後，把事情簡單一點就是，08:45期指開高100點把周五尾盤的價差補足，
或是09:00加權開跌100點，把周五最後一盤的價格失衡調整過來，其餘的狀況
都是介於這兩者之間。
