初學要從技術分析或基本分析下手

初學要從技術分析或基本分析下手

你買賣股票的憑藉是甚麼?如何選股?第一次下手買股票以前，一定有這個困擾吧。20幾年前我第一檔買的股票，沒記錯的話應該是欣欣大眾百貨，代碼2901一直沒變過。當時買欣欣大眾是看上哪點？坦白講有點模糊了。

人工繪製K線圖

前面提過剛退伍那個月在地下期貨公司上班，邊工作邊找正職頭路，那家地下期貨公司專營日本期貨，日圓、紅豆、黃金….，那個年代電腦不發達，唯二的資訊來源日本報紙及手劃K線圖。

我不懂日文，K線圖是我當時唯一的資訊來源，在期貨公司前輩指導下開始畫起K線圖，紅、黑、藍三色筆及一根尺隨身攜帶，紅K、黑K、藍色均線就這樣學起技分析了。

K線畫完後，下方加上成交量、再下方加上RSI(用計算機手算)，這樣子技術分析就略具雛形了。畫K線的紙是在美術社買的全開方格紙，畫了一段時間後(當時前輩印給我們歷史資料)，全開方格紙很快佈滿如蚯蚓起伏的價格線路圖，在租屋處牆壁把方格紙攤開貼上去，一派專家的氣勢自我感覺超好。

技術分析竅門在於分辨『反轉』或『連續』型態

技術分析如何入門?當時我莫宰羊，前輩教一招就學一招，以下匯總是我後來的體驗:

1.先學反轉型態，頭部型態外觀是尖頭、或多重頭或不規則型。尖頭是倒V反轉，比較少見。多重頭有雙頭(M)、三頭(頭肩型)、不規則型包含矩形、楔型、上升三角型…。

底部反轉型態則是上述的顛倒，反轉型態多半會伴隨均線多(空)頭交叉，或是震盪指標高(低)檔背離。RSI，KD在0-100之間來回，或以0為中心上下波動的MACD、乖離率，這兩類通稱為震盪指標。所以學反轉型態的同時，也學均線及震盪指標，比較能收到事半功倍的效果。

2.連續型態；趨勢中反轉型態失敗，就是連續型態了。例如，看似頭肩底最後可能變成上升三角型整理態。反轉型態與連續型態較大的差異是在時間長短，通常連續型態21天內會結束；反轉型態則需要更久的時間完成，不過這是通則，並非一成不變準則。

市場有云股市超過三分之二的時間都在盤整，只有三分之一不到的時間是明顯的上升或下降趨勢。反轉型態或連續型態在確立之前，線圖就是盤整期，換句話說盤整是由連續及反轉型態兩者構成。

如果初學者能把反轉型態與連續型態的『外觀』、『價量關係』、『均線變化』及『震盪指標』，等四種差異搞清楚，大概就俱備所謂技術分析的『初級』能力了，接下來不斷累積經驗、解讀、研判、預測、修正，功力自會逐日增進，我自己認為經過三年才完成所謂『初級』技術分析訓練。

回過頭來講當初買欣欣大眾，應該是自認為這股票技術面不錯，就跳下去買了，那年頭台股泡沫當道，三年時間內指數由不到1000點漲到12000點，閉著眼睛買股票大概都會賺錢，靠技術分析挑對股票我認為應當只是巧合罷了。

程式交易是進化版的技術分析

如今回想當年花了三年時間鑽研技術分析，之後多數時間用在基本分析領域，技術分析變成輔助角色而已。但是1997年開始接觸程式交易時，赫然領悟原來原始的程式交易起源就是『進化版的技術分析』。

『程式交易』與『技術分析』共同精神皆是認同歷史經驗會以相同的方式重現，但是重覆的時間及頻率無法確認，前者像是過去一年可能出現3次頭肩底，也可能一次都沒發生；後者如三次頭肩底型態可能其中二次是確認反轉型態，另一次是失敗的案例，換作程式交易術語就是『勝率』。

技術分析能進化到程式交易當然是拜電腦普及之賜，如果回顧投資生涯前三年作對哪些事？我認為就兩件事:技術分析及學電腦。念大學時電腦課是學語言程式(BASIC、..)，上兩次課後我就退選了，實在無聊之極。1990年之後PC逐漸低價化普及率跳升，我在lotus123試算表裡面越玩越有趣，後來lotus123改版成excel，繼續在excel下了不少功夫，雖然還不到專家等級，不過對學習程式交易有相當大的幫助。直到現在，每天還是固定花1-2小時運用excel更新我自己的檔案，或是探索新的指標及idea。

個人強烈建議如果閣下年紀不是大到所謂的電腦白癡，應當好好學習excel，把技術分析的資料裝到excel檔案裡面，運算久了你會獲得不少投資幫手。舉個例子，我把加權指數開高低收量的歷史資料逐日存在excel檔案中，大約5-6年前有天突然發現，台股每三天有兩天開高，照理說時間越長，股市應當近似『隨機漫步』，開高vs開低1:1比較合理，利用這個不正常現象，後來導出『連續開高法』這個多頭程式，Google 『獅猛兄 連續開高法』就可找到相關內容。