接下來只有作多一個選擇

上周價的型態、量的突破都看到了
多頭氛圍明顯
你可以不認同說:當前總經不佳、歐債未除、美國復甦緩慢、陸股破底走空

但是股價底部不可能出現在總經數字谷底
股價永遠領先基本面
就像2008金融海嘯當下渾然不覺後面會多慘
當2008年底回頭看時才知:哇，泡沫耶
千金難買早知道

多頭方向燈一直閃
到上周五為止，已經看到太多波段多頭訊號
一般狀況下實在沒理由會再破底(6922、 7/25)
差別只是漲多少、漲多久後回檔及上漲波段角度與型態

從7/25最低6922算來，到上周五最高7458
已經漲500點
個人認為後市還有波段可期
畢竟明年起徵的證所稅訂下8500點門檻
指數還有千點空間可供市場運作
以下分析幾3個多頭起漲訊號

資減券增是多頭起漲必有現象
這個反市場現象實在很難理解
20年幾年來反覆出現
我觀察一般投資人心理狀態
在下跌過程中不斷搶反彈
每次都中箭落馬
最後一次決定不玩了
堅持作空
反而大盤見底了

下圖3個不同的起漲區
都看到資減券增的現象

其次，下跌階段為避免斷頭，持續資買拉高維持率
一旦出現明顯上漲時，就立刻融資賣出，把現金抽回來

下圖2409友達及2454聯發科都是明顯例子
股價持續漲融資快速下降

對應2498宏達電股價底部未明，融資反而持續在高檔
兩相比較實在耐人尋味
越賠越抱，小賺就跑
如果本周8/13起持續券增資減意謂多頭攻勢還會持續加力

外資期指與選擇權出現偏大多操作
所謂：「大多」是指選擇權BUY CALL及期指多單留倉
兩者OI口數都相當大

下圖可見年初那波漲到8000多點
外資期指多單留倉口數1萬口以上
BC留倉10萬口以上(以價平(ATM)假設，相當期指多單1.25萬口)
100,000/4*0.5=12500

這一次期指留倉2萬口，比年初多一倍
但選擇權BUY CALL反而很少
應該是下周三就要結算
便宜的價外選擇權不易獲利

所以大家可以觀察下周四九月契約開始交易後
外資BUY CALL口數是否持續增加數萬口以上
有的話代表外資多頭心態持續加溫中。

相對自營操作就比較保守一點(下圖第三部分)
不過也是偏小多
SP留倉口數>SC留倉口數
SP執行價約7350點、SC也是7350點
顯示自營看下周三結算前7350點以上沒問題
但是又不敢押太高的履約指數
與外資同樣是下周三結算的考慮
下周四起可以觀察自營選擇權策略
是否轉為BC+SP的大多操作

上升通道成型7550-7250來回趨堅
下圖是指數通道圖
不同市面一般均線河流圖
我以20日TU(turtle烏龜線)為中值
上面加2倍MTR當作通道上壓
下面減2倍MTR當作通道下撐
TU 及 MTR算法參文章最下方附註

下圖
通常上升波段指數會在TU與TU+2MTR間波動
紅色虛線與紅色實線之間
例如去年12月到今年3月

反之，下跌波段指數會在TU與TU-2MTR間波動，
紅色虛線與綠色實線之間
例如3月到6月

這張圖很好用
假訊號不多而且不會太遲鈍

6/29假突破7天
那7天上限(紅實線)還在下降
中值及下限都上升
未見三線同步上揚

上周的狀況是
上限 TU+2MTR在7/27開始上升(紅實線)
中值TU 在7/31開始上升(紅虛線)
下限 TU-2MTR 7/31開始上升(綠線)
三線同上多頭確立

上通道位置目前約7550點
本周到7500以上應該會有短線獲利賣壓
下檔7300以下留意買回或加碼時機。

附註
今日TU=(今天加權收)/20+(昨日TU)/19/20
昨日TU=(昨天加權收)/20+(前日TU)/19/20
前日TU=(前天加權收)/20+(前前日TU)/19/20
前前日TU=(前前天加權收)/20+(前前前日TU)/19/20
……一直往以前推算
最好算100天以上才能得到比較真確的今日TU

MTR(MAX TRUE RANGE最大市場波幅)
步驟1計算每日TR
(今高-今低) 與 (昨收-今高)之絕對值 與 (昨收-今低)之絕對值，三者取最大，為今日TR

步驟2. 計算TR10
每天記錄(過去10天內最大的TR)

步驟3.最後求出本日MTR
把步驟2每天所記錄的(過去10天內最大的TR或稱 TR10)
再用TU10日平滑計算即得今日MTR

今日MTR=(今天TR10)/10+(昨日MTR)/9/10
昨日MTR=(昨天TR10)/10+(前日MTR)/9/10
前日MTR=(前天TR10)/10+(前前日MTR)/9/10
前前日MTR=(前前天TR10)/10+(前前前日MTR)/9/10
最好算100天以上才能得到比較真確的今日MTR

有點難，不想算沒關係，圖型看得懂就好