2013年看不到7000點了

2013年看不到7000點了

為何下這麼死多頭的標題?

假設是有根據的，不必然準確，但理由要令人可以接受

我是從股價淨值比的角度來分析



一個公司剛設立的時候，股票票面每股10元，每股淨值也是10元

每股淨值的算法是股東權益/資本額股數

第一年如果EPS 5元，而且沒發放現金股利給股東

那麼這5元就會到淨值裡面，隔年每股淨值增為15元

黑傑克21點可以算牌，期指也可以

21點可以算牌，期指也可以

幾年前有部電影(決勝21點)演的是美國名校教授及高材生，如何運用算牌技巧在賭城大贏21點

賭21點到底如何算牌？網路上很多文章討論

我簡單介紹一下

13張牌分三組

出現2、3、4、5、6這5張都是1分

7、8、9這三張視為0分

10、A、I、J、K這五張視為-1分

把已亮出的牌逐一累加心算

如果正值很高，代表後面可能出現較大的牌，如A、I、J、K、10

初學要從技術分析或基本分析下手

初學要從技術分析或基本分析下手

你買賣股票的憑藉是甚麼?如何選股?第一次下手買股票以前，一定有這個困擾吧。20幾年前我第一檔買的股票，沒記錯的話應該是欣欣大眾百貨，代碼2901一直沒變過。當時買欣欣大眾是看上哪點？坦白講有點模糊了。

人工繪製K線圖

前面提過剛退伍那個月在地下期貨公司上班，邊工作邊找正職頭路，那家地下期貨公司專營日本期貨，日圓、紅豆、黃金….，那個年代電腦不發達，唯二的資訊來源日本報紙及手劃K線圖。

我不懂日文，K線圖是我當時唯一的資訊來源，在期貨公司前輩指導下開始畫起K線圖，紅、黑、藍三色筆及一根尺隨身攜帶，紅K、黑K、藍色均線就這樣學起技分析了。

6個圖看多空

6個圖看多空

大盤6月低點6857點以來的上漲
走了三小段
下圖手繪黃線
第 1段585點
第2段598點
第3段465點

前2段幾乎等長
第3段最短
不像中多或長多格局
比較像大區域震盪來回
量一直無法持續穩定遞增是漲不上去關鍵

摩台未平倉21萬口，你喊漲 他喊跌 原文連結: 摩台未平倉21萬口，你喊漲 他喊跌 - 期貨權證選擇權 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=215214#ixzz28Lxz97rI

這幾日摩台未平倉口數21萬口
變成空頭嗆聲的工具
說是為大跌準備

多頭不甘示弱，也有說摩台OI新高看漲
???????

我真要讚揚台灣期交所
把三大法人多空未平倉量都揭露出來
投資人把多空相減就可看出是淨多單或淨空單

新加坡期交所就沒公布這麼多
所以21萬口OI內涵是多或空?
就隨你喊爽的，反正除了交易所誰也不知道

下圖摩台期指與未平量
2012年初的21萬口OI，後來台股大跌1300點
所以空頭現在依樣畫葫蘆喊空

不過看看圖型左邊比較早的時間
其實摩台OI20萬口是家常便飯
現在多個2萬口，不值得大驚小怪

摩台1大點100美元，每口價金274*100*30=82萬台幣
大約大台半口價金
1口大台=2口摩台
大台加(小台/4)昨天OI數6萬3千口
換算摩台約13萬口
確實摩台的規模比台指期大

量還是跟不上來，問題在哪裡?

還記得這篇文章?
台股沒量的原因http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=212971

8/22發表的文章
台股到9/7以後才逐漸恢復到800億元以上的成交量
再回顧一下這一張圖

鴻海2Q財報分析

市面上好幾本投資類書籍，
書名類似”看懂財務報表選飆股”…..
一般投資人要能精密分析財務報表
在我認為難如登天

如果只是簡單跑一下流動比率、營益率、ROE、月營收…..
那不是財務報表分析
比較接近模型選股
就像用技術分析把三線(周，月、季)多頭排列的個股通通排出來
然後你再一一選美，看你選重哪一個

鴻海今天(9/3)一度漲停，千億股本的大牛股盤中漲停
應該也算是股市奇觀了

下圖是從交易所公開觀測站下載的鴻海第一季及第二季財報
http://mops.twse.com.tw/mops/web/t05st32
0903-1

台股指標在歐洲，如何100%準確預測過去一個月高低點

以下今天的新聞各位有否注意到?

(工商時報) 西班牙公債 9月恐成垃圾
2012-08-31 01:21 工商時報 記者蕭麗君／綜合外電報導
 深陷財務危機的西班牙，下月情勢恐將更為惡化！外界普遍預期國際信評機構穆迪投資者服務公司，將在9月把西班牙主權債信評等調降至垃圾級，這勢必加重該國經濟壓力，並推升其借貸成本再度攀升。
 西班牙目前多個地方政府都傳出向中央要求紓困的聲音。繼日前西國東北部的加泰羅尼亞自治區向中央政府請求50億歐元金援後，位於東部的大城市瓦倫西亞也表示將要求超過45億歐元的紓困。
 穆迪在6月時把西國主權債信展望列為負向觀察名單，意味將在3個月後決定是否要再次調降該國債信評等。
 根據Rabobank的研究發現，自從2000年以來，一旦被穆迪列為負向觀察名單的國家主權債信，高達94％最後都遭降等命運。這也讓外界預期西班牙恐怕也不例外。
 只要西班牙債信被國際3大信評機構任何一家摘下投資等級地位，勢將引發重大後果，因為國際許多機構投資人只投資高等級的債券。該結果還會導致西班牙借貸成本大增，讓財務吃緊的西班牙政府，更加難以逃脫申請全面紓困的命運。
 儘管歐債風暴從6月以來稍見平息，負債國家的借貸成本也終於下降，但這並不代表西班牙債信評等遭降的可能性也告降低。市場多預期降等結果遲早將會到來。
 惠譽與標準普爾等其他兩家國際信評機構，都曾在上週表示，西國政府若提出紓困請求，並不會促使他們調降該國信評。這兩家目前對西國債信展望依然列為負向。
 JPMorgan全球利率策略部門負責人魏華表示，他們最大的憂慮在於穆迪若把西國債信評等降至垃圾級，將引發該國債券的沉重賣壓。
 以希臘、愛爾蘭與葡萄牙而例，在國際主要信評機構把他們的信評降至垃圾級時，曾導致這些國家的10年期公債殖利率遽升2.5到3個百分點。
 魏華指出，儘管歐洲央行可望收購債務危機國的公債，不至於讓西班牙公債殖利率大幅攀升，但他預期該國10年期殖利率還是可能攀升1個百分點左右
我在7/28寫的這篇文章
義西公債殖利率攀高，反而給全球股市一個喘息機會

原文連結: 義西公債殖利率攀高，反而給全球股市一個喘息機會 - 全球股市財經 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=211776#ixzz255XPIGoX
只有83個網友購買
可惜
正是重要資訊總是被多數人忽略
台股這一波從7/25起漲
8/21出現7536高點
然後接著出現8個交易日的回檔
為什麼?
下圖一針見血
西義兩國10年公債殖利率7/25高點反轉下降
全球股市開始反彈向上
包括台灣在內
8/21西義公債利率開始上升0.3-0.4%
國際股市當天開始回檔修正
當然台灣也是回檔修正
周末召開的全球央行年會會議
如果有些談話可以讓西義兩國殖利率下降
那麼台股下周有機會突破盤整重啟漲勢

接下來只有作多一個選擇

上周價的型態、量的突破都看到了
多頭氛圍明顯
你可以不認同說:當前總經不佳、歐債未除、美國復甦緩慢、陸股破底走空

但是股價底部不可能出現在總經數字谷底
股價永遠領先基本面
就像2008金融海嘯當下渾然不覺後面會多慘
當2008年底回頭看時才知:哇，泡沫耶
千金難買早知道

多頭方向燈一直閃
到上周五為止，已經看到太多波段多頭訊號
一般狀況下實在沒理由會再破底(6922、 7/25)
差別只是漲多少、漲多久後回檔及上漲波段角度與型態

從7/25最低6922算來，到上周五最高7458
已經漲500點
個人認為後市還有波段可期
畢竟明年起徵的證所稅訂下8500點門檻
指數還有千點空間可供市場運作
以下分析幾3個多頭起漲訊號

資減券增是多頭起漲必有現象
這個反市場現象實在很難理解
20年幾年來反覆出現
我觀察一般投資人心理狀態
在下跌過程中不斷搶反彈
每次都中箭落馬
最後一次決定不玩了
堅持作空
反而大盤見底了

下圖3個不同的起漲區
都看到資減券增的現象

底部頭部只在一線間

很多人說最近盤看不懂
忽上忽下多空捉摸不定
的確是不好做
從6/4 低點6857到周五
已經44個交易日等於兩個月時間
指數僅7100點出頭
兩個月內盤勢壓在6900-7300之間來回

漲三天訊號翻多進場被巴
跌三天指標偏空放空被軋空
真是難搞

熟客都知道獅猛兄喜歡玩統計花樣
來看看以前過去44個交易日漲跌趨近0的時候發生甚麼事
從2006到現在連續兩個月的壓縮盤勢
後市只有兩種狀況:盤頭或盤底

雖然還不敢確定是頭或底
不過最近兩個月我的tone是比較偏向"盤底"

義西公債殖利率攀高，反而給全球股市一個喘息機會

上週證所稅過關後，所有老師名嘴嘟說:
不確定因素消失後，一切回歸基本面”
有這麼簡單嗎?
現在全球基本面可差得很
台灣2不保、大陸8不保
美國經濟數據時好時壞
歐洲更是全球風暴中心
尤其歐債問題沒完沒了
歐元區6月10日剛同意對西班牙銀行業紓困1000億歐元
當時義大利及西班牙公債殖利率稍微下降
但是上周西班牙公債殖利率(10年期)一度升破7%
原因是銀行紓困後接下來換西班牙地方政府需要紓困
最近的媒體版面很少提西班牙銀行狀況
好像西班牙銀行危機已經消失了一樣
其實銀行紓困案不是說給錢就給錢
必須先進行壓力測試及重組銀行資產
再依銀行體質惡劣程度分級訂出紓困金額
整個排程最快2013/6完成
股市投機心態反應與基本面實際進程
永遠存在難測的時間落差
如果要等到歐債風波平息再進場
那您可以放暑假到明年夏天
反過來講，只要大家認為沒事了就是沒事了
『信心』是金融市場流通性最大關鍵
接下西班牙各地方政府的紓困需求更讓歐元區頭痛
看看這則新聞
西班牙與德國討論3000億歐元紓困案 德國不悅http://tw.news.yahoo.com/-finance.html
根據估算如果西班牙各地政府都要紓困的話
金額將高達5000-6000億歐元
這筆天文數字歐元區根本吃不下
還好上週歐洲央行 (ECB)總裁德拉吉26日講了這段話:
財金決策官員將採取各種必要的措施來維護歐元，顯示在西班牙及義大利公債殖利率上升而威脅到歐元區之際，各國可能會介入歐洲公債市場。德拉吉在倫敦舉行的全球投資會議上發表演說指出：「由於這些國家的公債殖利率過高，傷害到貨幣政策傳送管道的運作，因此這也在央行的使命範圍之內。只要是屬於我們的使命，歐洲寄便準備採取一切的行動來雓歐元。相信我，出手一定夠力。」受到德拉吉談話的激勵，歐洲股市立即強勁上揚，德國股市上漲逾1.5%，法國上揚近3%。美股期指也上漲近1%
台股更猛上周五漲2.21%

究竟西班牙需不需要額外5000億歐元的紓困
這是上周才出來的新聞，目前各方說法不一
可確定的是政府公債利率可以壓低的話(政府借錢的成本)
西班牙的紓困壓力就可減緩
看一下下面的圖
西班牙及義大利10年公債殖利率走勢與MSCI全球股市指數對照
我發現一個有趣的現象
2011/11月希臘倒閉危機甚囂塵上時
義西兩國公債殖利率都達歷史高點
後續歐元區的各項救市手段使公債利率下跌
同期間全球股市指數開始上漲
台股前波最低也在2011/12/19 6609點

2012/3義西公債殖利率開始上升
全球股市開始修正
台股最高2012/3/2 8170

所以所以....如果如果如果
本周起歐元區領袖的各種手段
能讓義西兩國利率持續下降的話
也許全球股市可以趁機再漲一段。

一個詭異現象，大漲大跌前兆?

趁暑假出門晃了幾天
最近較少PO文
這兩天研究一些大盤資料
發現一個很詭異的現象
是大漲或大跌的前兆?

自7/2起連續13個交易日跌了400點
但是大盤居然沒出現下跌缺口
以前我的某篇文章提過台股加權指數平均五天就會出現一個缺口
上漲時多方急於買進
此時容易出現跳空上漲缺口
下跌趨勢大家求售
下跌缺口就出現了

這一波7/4 7443起跌了快400點
7/4至7/18除息蒸發點數130點
排除後應該說跌了270點
詭異的是居然連續13天沒出現下跌跳空缺口
代表空方不急於追殺
相對多方也無力攻堅

下圖上半部是缺口分布狀況
出現紅色直條就表示當天是上漲或下跌缺口
很清楚最後面空白了一段時間

下半圖是2006以來連續13天無缺口發生的時間
值得細細探索一下

5個黃色圈圈分別代表當時連續13天無缺口
每個黃色圈圈之後都是大漲波或大跌波
注意囉，都是千點以上的波段，不管漲或跌

我無法立刻斷言後市會漲千點或跌千點
市場總是有跡可循
看漲等的是千億以上大量再度突破前高7443
看跌嗎....等的是無法預期的利空衝擊

簡簡單單的連續開高法已經賺進300點

少數人已經摸底進場試單2成 多數人在等拉回測試頸線不破進場 也有一些人正處軋空痛苦期 上檔只到7800下檔5500空單凹下去.......... 我以前寫過的方法連續開高法 進場點:加權連續三天開高，第三天收盤價 出場點:加權不連續開高當天開盤價 實際操作時以期指收盤13:45進場 以期指09:00價位出場 下表最近的實際紀錄 4/7及6/7兩次假訊號連續開高3天 第四天不再開高 這兩次賠88點 6/15來真的連續開高6天獲利147點(以期指計算) 6/29到周三(?)連續開高5天獲利154點 你會質疑周三7/4加權開7414 比7/3收盤7418低4點 這是開高????? 看看以下的圖 順便講一下加權指數不合道理的地方 台積電週二7/3收盤價84.2 周三開盤價降為81.2 大家都知道因為台積周三除息3.0元 可是各位仔細看加權指數周三的平盤指數7418點 就是周二收盤指數7418點 這樣合理嗎???? 台積電股價3.0元約當加權指數28.5點 周三平盤參考價已經比周二低3.0元 為何周三大盤平盤參考價不同時降低28.5點? 這就是所謂的指數蒸發掉了 每年都會蒸發2-300點 10年下來2000-3000點 每次看到技術分析高手用超過1年的日K線畫波浪 那張圖至少了200點以上 我腦中只有一個想法:假資料真分析 下面給各位看一個有趣的對比 看加權月線 有人會跟你說台股區間逐年收斂 越來越難完 看加權報酬指數(把息值加回去) 我會跟你說台股一波比一波高 未來潛力無窮 你信誰? 最後提供各位周四除息影響加權點數 7/5預估16.79點主要是宏達電12.49點 所以大盤週四如果開低16.79 事實上還是開高 市場不習慣用報酬指數 大家只好忍耐忍耐 將錯就錯

多頭子彈上膛了

上周PO文標題
大盤底部醞釀中 & 聯發晨星合併影響
原文連結: 大盤底部醞釀中 & 聯發晨星合併影響 - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=209976#ixzz1zCdwLSwA

今天改成”多頭子彈上膛了”
先看看上周的圖

上升三角形醞釀中
也有人說頭肩底
都可以反正都是底部型態
0624-1

再看看最新發展
寫文章的此刻歐美股狂漲
歐債高峰協議出現突破發展(細節詳周六報紙)
德國及法國都漲4.0%以上

台股最新線圖如下
如果下周一7/2就要突破7334的壓力
成交值必須比整理區間內最大值972億元(6/15)大
最好的量價組合是收紅且成交值增加20%以上(972*1.2=1166億元)
0629-1

20H得分在6/26上周二出現正分

得分計算方式11-(指數今天最高價在20個交易日內排名)
排名第一(今天創近20日最高)得分=11-1=10
排名第20(今天創近20日最低)得分=11-20=-9

參考閱讀
原文連結: 教你DIY指標，1/2看多6949，3/16看空8130 - 投資策略心法 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=205445#ixzz1zCqOvpCS

周二至周五已經連續4天>0
先前5/16、5/17這兩天也是正分
第三天降至0 假訊號

這一次我認為假不了
過去20天最高點出現在6/20的7335
周一只要盤中漲39點
得分就可以達最高了
0629-2

連開高法再度出現買進訊號

近20個交易日(6/4-6/29)
已經出現三次連續三天開高
上圖表格T欄紅線標記
20天內有12天開高

各位可以打開日K線往前算一下
6/4前面20個交易日(5/7-6/1)
只有7個交易日開高
開高天數持續增加表示多頭力量逐漸增強中

連開高法最近一次交易
6/15-6/21連續開高6天，獲利147點
0629-3

期權外資翻多自營續凹空單

七月契約(6/21起)外資及自營的策略變化很有趣
一開始兩個都是空方
外資期指留倉空單
自營BP+SC等於是複製期指空單

外資上周一空單7352口
上周五空單認賠補完變成多單3454口

自營則是從第一個交易日一路凹空單到底
週五稍稍收斂SC OI 口數略為下降
自營選擇權損平價7086
期指周五收7114點
部位已經被軋空
周一如果開盤大漲SC應當會停損出場了
0629-4

結論:
最近一個月發文紀錄(下圖)(我不是部落格版主無權刪文)
5/29看反彈
6/2進入底部震盪(6/4最低6857)
接著下筆逐漸偏多....越來越多
我以前的紀錄準嗎?
一半一半
一貫原則Do what I say,Say what I do,反正，不準的話我先死
各位大大參考就好
自己的想法及作法最重要

原文連結: “大盤底部醞釀中”改成”多頭子彈上膛了” - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=210300#ixzz1zOevg6l4

原文連結: “大盤底部醞釀中”改成”多頭子彈上膛了” - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=210300#ixzz1zOf8r1G7

先說明我對希臘所知有限
也不知道希臘股市結構及基本價值
單純LDS一下
W底成形?
希臘指數2008年5000點
現在500點
很像1990台股12680跌到2485
少一個數字
投票前上周四狂漲10%
其中金融股漲20幾%
銀行每天都在擠兌耶(電視報導)
再看賭盤狀況
Bwin.Party數位娛樂公司的賭盤更顯示，新民主黨相當有勝算。根據該公司的賭博網站，押注新民主黨獲勝的賠率是1賠1.45，押注SYRIZA獲勝的賠率則是1賠2.55。
(新民主黨贊成紓困，SYRIZA極左派)
http://udn.com/NEWS/WORLD/WOR1/7162002.shtml#ixzz1y1znniB9
Power By udn.com

原文連結: LDS一下希臘股市分析 - 全球股市財經 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=209630#ixzz1y22HRt49

關鍵訊號出現了，本周進入底部激烈震盪區

本文有5個標題
1.期指單日波幅>3% (H/L-1)2.融資斷頭壓力帶降至6500點3.外資賭大漲7400點以上或大跌6900點以下4.自營壓7400-6900區間來回5.波幅大有利當沖

1期指單日波幅>3% (H/L-1)

期指TX的波幅通常會大於加權
波幅計算用(最高/最低)-1不管高低哪個先出現
TX歷史平均波幅是1.88%(計算3300個交易日)
一個標準是1.25%

1.88%+1.25%=3.12%
也就是波幅在3.12%以上具有統計上的參考意義

看看下圖
也許跟各位的既有印象有出入
底部區域成交量通常會萎縮
但是底部區域價格波幅反而會擴大
價格高低震盪多空廝殺反而更加激烈

0601-1

圖中間最大單日波幅13.25%
出現在金融海嘯2008 10月28日
當天期指開低走低3811點，收最高4316點
4316-3811=505點

相當刺激難忘的一天
那天沒什利多利空
隔天報紙只寫”國安基金護盤成功”
PS:當時國安基金從6000點開始護盤

那時我還在上班
玩期指只是空檔的休閒
重開當時的檔案
保證金存入14萬元
當月到10/27已虧了58000元
10/28起至11/4賺了7萬元
可惜後來跌到3955 11/21
還是虧損…..重點是當時我已開始做多

回到主題如果市場跌了一段時間了
底部階段第一次出現TX波幅3%以上
通常意謂股市即將進入最後的底部震盪階段
會再跌多少?多久?沒固定答案
不管多方或空方都應該謹慎以對(廢話)

上圖下半部11/25/2011出現3.43%波幅
當天TX收6754
15個交易日後大盤見底(加權6609)

下表0601-2表

請看R欄位 5/29那天TX終於出現3.3%波幅
而且開低收最高(劉部長下台)
然後連跌三天
周五6/1美股經濟數字不佳大跌
周一6/4台股免不了再次衝擊
不過個人認為這次下跌應該就是打出底部的時候了

2融資斷頭壓力帶降至6500點

上次PO文寫過如何計算融資報酬率(虧損率)
5/25 『跌破6700點融資才會上斷頭台 』
相關閱讀…http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=208007
 

因為分子融資市值持續買進
6/1大跌近200點後虧損率-13%
反而比5/25的-15%好一點
推算虧-20%的斷頭區域降到6500點
如下表0601-3
標題應該要改成『跌破6500點融資才會上斷頭台 』
機率高?

3外資賭大漲7400點以上或大跌6900點以下

先看下圖外資期指留倉狀況
外資到上周五還是留多單
上次下跌(4/5)留空單?
看蕪!

換過來看外資選擇權比較清楚外資現在的意圖
下圖下半部
外資選擇權操作策略與自營商正好相反
自營作賣方為主
外資則是以以買方為主
很少作賣方除非看大漲或大跌

大部分時間外資選擇權BC跟BP留倉數很接近
但是上周有點異常
BP留倉數增至18萬口
相較BC留倉數10萬口
顯然外資押跌多於押漲

0601-4

光看OI口數資訊還不足
再分析一下PUT OI的價格及CALL OI的價格
更能看出外資現在的後市多空心態

下圖外資6/1 BUY PUT的未平倉價為88點
BC未平倉價22點
相當BP6900P也就是押跌到6900點以下
BC22點相當BC 7400C
總合起來損平區間是漲到7400以上或
跌到6900以下都會獲利

再參考上面圖的PUT的 OI遠大於CALL 8萬口
外資明顯偏向押TX會跌到6900以下
0601-5

看上圖的下半部也可發現
外資的 PUT OI價與6900P價格幾乎重疊
顯示每天都在BUY PUT 6900P
6/1TX收7100點
為了讓這18萬口6900P 獲利
不無可能下周往下打壓200點

4自營押7400-6900區間來回

自營以賣方策略為主
下圖SP的OI口數還是大於SC
OI價部分SP124點相當7000P
SC62點相當7300C
損平區間7000-7400之間都是獲利
區域以外就虧損無窮

跟外資相比很有趣
自營與外資等於就是在6900-7000之間對作
外資買6900P OI 18萬口
自營賣7000P OI 5萬多口
『內外資決戰7000點』
下周進入決戰階段
你幫那邊加油?
0601-6

5波幅大有利當沖

前面已提過進入底部區域波幅反而會擴大
當天上下波幅加大自然有利當沖交易
沖多或沖空都可以(當然要選對邊，屁話)
我建議選一邊就好
避免當天忽多忽空
因為波幅大雙吧起來奇痛無比

個人最近一周當沖獲利有嘗到小甜頭
我最近只沖多邊
而且停損抓很緊(-20點砍)
出手原則很簡單
小波反向0.5%(約35點)就出手
35點起算原則為盤中波段低點或高點
參下圖
6/1 沖多小虧
沖空有賺
可惜我只做單邊(沖多)
因為不想被雙八
0601-8

原文連結: 關鍵訊號出現了，本周進入底部激烈震盪區 - 台股大勢分析 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=208814#ixzz1wpzJV0vf

現漲1000點的新版證所稅來囉

證所稅整合版 未來報稅2選1

【經濟日報╱記者徐筱嵐、林思慧／台北報導】
2012.05.27 04:21 am

立法院財政委員會將於6月4日審查證所稅相關方案，國民黨立法院黨團日前召開整合小組會議，研擬初步方向，視納稅人記帳與否來決定試算方式，民眾自行記帳，由稽徵機關主動結算，通知應繳稅額；反之，則以全年股市利潤率來試算稅額。

至於是否調降證交稅，目前則傾向維持千分之3的稅率；而盈虧互抵年限，多數認同法人為5年、自然人3年。有關稅率、免稅額、長期優惠等則待精算討論。黨團幹部表示，此版本提出後，還要尋求財政部長劉憶如的支持，只要劉點頭同意，「證所稅案可說是成功了三分之二」，只要在野黨團不提協商，本會期就有機會過關。倘若在野黨有異議，不排除召開臨時會的可能。

由國民黨中央政策會執行長林鴻池負責的證所稅法案版本整合小組，日前邀集財委會立委曾巨威、羅明才、蔡正元、賴士葆、費鴻泰等人，針對各版本內容討論，會中凝聚初步共識，將綜合蔡正元版和羅明才版，採取「雙軌制」。

小組成員解釋，由於投資人有記帳與否之別，根據蔡版的精神，為避免增加納稅人的負擔，自行記帳者，由稽徵機關於每年5月1日起主動結算證所稅所得額，並通知應繳稅額；若無記帳者，則依全年股市利潤率來試算證所稅的金額，符合羅版的提案。為降低股市衝擊，成員皆認同蔡版的「日出條款」，依對象分三階段施行，102年元旦法人先上路，個人在107年元旦開徵，113年元旦則全面實施。

立委表示，目前試算結果，股市7,000點時，大家都賠錢，利潤率為零，可能不用繳證所稅；股市8,000點到9,000點的利潤率是千分之1。財委會召委盧秀燕表示，若在6月4日審查時找到共識版，朝野都能接受，有機會在本會期通過，說不定通過後還能救股市。

此外，財委會明日舉行「復徵證所稅對經濟及資本市場之影響公聽會」，邀請劉憶如、金管會主委陳裕璋、經濟部長施顏祥等，及提出學者版的前財長林全、財政健全小組所有成員、六大工商團體和券商公會等單位列席，面對面溝通。

全文網址: 證所稅整合版 未來報稅2選1 | 證所稅雜音不斷 | 財經產業 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN5/7118837.shtml#ixzz1w5oSIKW7
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以下獅猛兄解讀
這些立委真是天才
當官的好樣面面俱到

1.視納稅人記帳與否來決定試算方式
另一則新聞報導選記帳者是由國稅局在5月主動通知你要繳多少證所稅
其實現在的稽徵成本不高
所有交易都電腦化、每筆交易都款券劃撥
身分字號一打所有買賣一清二楚
法人都有會計報表當然只能選記帳

2.選不記帳 以全年股市利潤率來試算稅額
股市利潤率如何算沒有明講
立委版本看起來好像不是用年底指數/去年底指數計算

3.股市8,000點到9,000點的利潤率是千分之1....
棒呆了 到9000點才1/1000利潤率(怎麼算?好奇)
也就是8000以前都不用課稅
證交稅3/1000不變
符合陳冲只能多不能少的堅持

有利潤率前提下，就賣出金額至少課1/1000，也符合民進黨版(前財政部長林全版本)就源課繳1/1000，多退少補的精神，兼顧朝野面子

4.102年元旦法人先上路，個人在107年元旦開徵，113年元旦則全面實施。
法人採記帳最綏，跑不掉
個人107年開徵，過了105選總統
高明政治考慮
我猜藍委開這個條件應該是準備給行政院殺價有台階下
113年好久 總統都換3個了

5.黨團幹部表示，此版本提出後，還要尋求財政部長劉憶如的支持，只要劉點頭同意，「證所稅案可說是成功了三分之二...
言下之意，成不成就看劉部長了，我們立委已經幫你解套了

6.財委會召委盧秀燕表示，若在6月4日審查時找到共識版，朝野都能接受，有機會在本會期通過，說不定通過後還能救股市....

7.如果你會賺超過300萬元，選不記帳，等於多繳1/1000證交稅，傷害很低
如果你不會賺那麼多錢，選記帳，不用繳，虧損還可往後抵銷獲利，而且是國稅局幫你算，你不用自己計算，有問題再去申訴

有家部落格版主直接說:要漲1000點
我認為還要看幾個反應
(1)藍委此版本是真或假，或僅是媒體延申報導
(2)周一開盤股民反映，開高表是大家歡迎
(3)此版本只達到少許的公平正義，馬總統會接受
(4)劉部長嚥得下完全走樣的版本(我建議部長下台成全大局)

原文連結: 現漲1000點的新版證所稅來囉 - 新聞討論區 - 聚財網 http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=208407#ixzz1w8i6xDlJ

跌破6700點融資才會上斷頭台

談融資先問一個問題
你收過融資保證金追繳雙掛號?
我第一次收到是民國79年，那時12682跌到2485，八個月內
唉，往事已矣。賠錢學經驗，唯一投資心法

大盤融資餘額是金額，個股只有張數

假設市場只有一檔股票A公司
股價100元，買一張要花10萬元
融資成數6成，就是 6萬元
融資買A股，你只要拿4萬元現金交割，另外6萬元券商借給你
這個6萬元就是所謂的融資餘額
每個股票的融資餘額加總就是5/18日的融資餘額1892億元

你有沒有發現交易所公布整體市場的融資餘額(金額)
但不公布個股的融資餘額($)，個股僅有餘額張數
下表0518融資

維持率如何算
上例買進股票當天市值10萬元/融資餘額6萬元=166%
另一個算法股價100元/60元=166%
就是所謂的原始維持率啦
如果分子股價下跌，維持率就會下降了
注意分母不會動ㄜ
降到120%你就會接到電話或通知要補保證金
72元/60元=120%
換句話說股價跌了28%(100→72)，就要補保證金了
你選擇不補的話，兩天內郵差可能來按鈴
“斷頭雙掛號來了”

分母是券商借你的錢，不隨股價漲跌變動

當A股漲到200元，一張值20萬元
『融資餘額』變成? 還是6萬元
萬一A股跌到變成水餃股10元，一張只值1萬元
『融資餘額』變? 還是6萬元
除非你新買進或賣出
否則融資餘額是不會變的

全體融資戶的買進成本如何算
5/18市場融資餘額1892億元
把這個金額/0.6就是………………
很重要唷 注意看
所有融資投資人的買進成本

1892/0.6=3153億元
有了這個成本數字之後呢?

上面說過融資融券餘額表
個股只有揭露”張數”，沒有金額
5/18 1101台泥融資餘額張數12756張，融資金額不知道?
一旦公佈個股融資金額的話，融資買台泥的成本豈不曝光了
如果大家都知道某一股票的融資買進成本
誰去抬轎?

腦筋急轉彎計算融資戶損益率

如果你吃飽閒閒
把每一檔股票的融資餘額張數乘以收盤價，再逐一加總……
就可以得到所有融資戶的全部融資股票『市值』
算法如下表
0519margin2

…….
總共800檔多
5/18的答案是2693億元

如果你會下載交易所資訊，也會EXCEL的話
3分鐘內搞定(網路傳輸速度太慢不算)
2693億元是分子
也就是代表現在所有融資戶持股的市價總值

成本在哪裡?分母還記得?
回去上面找找
3153億元
找到沒?

(市價/成本)-1=?% 就是所謂的『融資戶報酬率』了
2693/3153-1=-14.6%
悲慘的答案揭曉
整體上市融資戶持股已經虧了14.6%
虧損金額2693-3153= -460億元，事實上虧損率應該更高
因為六成是借的(1892億元)，融資戶自備款只有四成(1261億元) 

融資買股票賺的歸你，不用跟券商4:6分，當然虧的也全算你帳上
所以真實虧損率是 -460/1261= -36.5%
Oh My God，虧36.5%了，還不停損出場?
這就是散戶融資的悲歌

民國86年 (1997)我開始追蹤這個資料，一開始覺得是不是算錯?
怎麼虧損率這麼高，後來持續觀察確認計算式沒問題

換個方式來算，100元買進，融資60元，自備款40元
買進時維持率100/60=166%
股價跌到72元時，維持率跌到120%=72/60
以72元賣掉，還券商60元之後(還要加8-10%的利息)
你只拿回12元
12/40=30%，閣下虧了70%。

以前融資成數是政府調控股市的工具之一
漲太多就調低成數，跌久了就調高成數
還一度公式化，8000以上五成，…7000以下六成…(細節忘了Sorry)
那時追蹤融資戶報酬率很麻煩，現在進步多了，融資成數一律六成(6成是一般通則，券商會視個別投資人狀況機動調整)
交易所僅針對異常股票調低成數

目前融資還不到大斷頭時機
上周五5/18融資報酬率是負14.6%
比起歷史資料-14.6%算小case
下圖是歷史資料
0519-mgnCall

先跟大家說聲抱歉，因為不是天天更新資料
所以圖型日期座標看起來怪怪的，2002以後，只有在大跌波段時，我才會開始更新

2008年跌到3955點時融資戶虧損率跌-30%(相當維持率僅116%，70/60=116%)
同期間大盤觸底，因為融資戶砍光了，散戶總是最後出場
2001年也差不多跌到-30%，然後觸底

去年12月最低6609點，融資戶報酬率是-21.8%
去年8月歐債股災-19%

大致上虧損率到-20%的時候
跌勢會hold住，hold不住就直接跳到-30%
為何要hold在-20%，這裡面有玄機的
0519-3

融券急速上升代表融資戶開始慌了

融資戶報酬率-20%代表維持率大約133%
可以這樣算，股價由100跌到80，維持率80/60=133%
低於120%要補繳保證金，此刻自作聰明的融資戶就會去融券放空一張提高維持率
如果80元融券放空一張，維持率變成
(80+80+80*0.9)/(60+80)=165%假設原先僅融資買進一張(最後面附註)

在台灣融券放空時拿不到錢就罷了，還要先繳90%保證金
這規定相比先進國家股市是有點嚴格，導致台股融券餘額永遠不會太多

因為上述鴕鳥式的放空(這蠢事我也幹過)
我們會看到一個很妙情況，指數跌到一定幅度以後，融券反而開始增加
因為融資戶急於提高維持率免得斷頭
下圖0519-4

今年四月由於停資券及融券強迫回補，融券餘額降到18.7萬張
最近回升到56萬張，算是正常水平
趨勢上未見顯著上升，表示融資戶還是老神在在，淡定中

每逢大跌之後融券快速上升，我反而會更謹慎..剉著等
或是乾脆給它空下去，賺一點沒良心的錢

近期指數最好hold住6700點以上

以5/18當基準，假設融資戶都不再買賣進出
則推估融資戶報酬率-20%時的指數為6700點
撐不住就…#@OXOXOX
0519-5

當然信用交易戶不可能下周一5/21起都不進出
所以有興趣的大大可以每日追蹤，技術上並不困難
把每個上市股票的融資餘額張數x收盤價，再加總即可進行前面提到的推算過程

附註
1.融資戶報酬率是被動指標，因為股市下跌所以虧損率上升
2.融資戶報酬率不常出現連續一段期間正數，正是『有賺就賣，不跌再追，套牢緊抱』的投資”辛”法
3.如何計算融資融券擔保維持率？
Ans︰擔保維持率 ＝ (融資擔保品證券市值＋原融券擔保品及保證金) ÷(原融資金額＋融券標的證券市值) × 100 ％
4.整戶擔保維持率低於120 %時 (包含上市、上櫃股票)，證券公司將於當日通知投資者，委託人則應於當日起2個營業日內補足融資自備款或融劵保證金差額。否則，證券商將於次一營業日自動執行處分，不再另行通知

新手說明: 網友常問問題 (更新 2012-05-25)

新手說明: 網友常問問題 (更新 2012-05-25): 1. 貼文後,閱讀時會有跳行或亂碼?? 建議貼文章時,先轉貼至記事本(將隱藏控制符號消除),再從記事本copy到這邊,就可以解決 2. 是否可以一文兩貼?? 因為文章著作權係歸作者所有，所以在花園城堡稿件是可以一稿兩放。 3. 為何無法登入?? 如果...