1115-觸底或跌深反彈，差很多

10/30最高8419起跌了300點，今天終於出現較像樣上漲，觸底了？

先看下面的烏龜線，tu-2mtr的下限支撐還沒碰到，目前點數8045，而且還在下降中，大家看綠色線正加速下降，因為這條線的計算方式把波動率考慮在內，比單純的平均線河流圖更敏感，最近兩周波動率上升代表市場的恐懼度上升中，除非反彈過8264否則偏空操作。

再來看比較長期的tu20與tu60日線比較
20與60死亡交叉是確認空頭市場，我認為未來三個月台股還不至於走空頭，畢竟現在位置8000點不是過度評價的高檔，如果是9000點那另當別論。

合理的修正是tu20下降碰到60止跌，例如8月那個點。目前tu60是8155點，如果tu20由今天8264跌到8155要跌110點，粗略換算成加權指數跌幅，應該會破到8000以下不遠的地方。

0906-盤整下周再攻

***10:45
成交值終於陸續回來，今天兩大財經報紙同報利多"雙軋行情"，但是今天盤勢反而有點疲軟，下圖


到10點半TX還沒碰到+0.5%或-0.5%，很少見，

我們可以來做個比較，下表第1欄是每天tx最低點出現時間，第2欄是由最低漲到0.5%的時間，日期是本月契約的交易日，由8/23到9/5。除8/27最低出現在13:32外，其他時間大多在11點以前漲到+0.5%。
所以，我猜.....如果12點以前漲不到今天的上限8161，收盤前不無可能來段小殺，但是回檔是為下周再攻準備，個人對後市不悲觀。

845	933
930	948
1332
845	858
845	900
948	1120
845	915
928	1010
1041	1230
930	1036

0729-季線下彎多頭必殺乎?--今日起落

*******11:30

下圖加權季線位置8126點，11點加權指數8102已經跌破季線。而且未來10天季線扣減點數都是高點，下列.....8368點，所以季線下彎已無法避免，8368-8100=58，58/60=1，季線一天下滑1點，還好不算嚴重，如果一天下跌2點以上，那就相當是加速下跌段了。
可是過去一個多月加權因為除息瘦掉了200點左右，所以用現在的8100去扣減60天前未除息的指數(8368)，會不會有點不公平？

8169
8163
8267
8286
8280
8248
8252
8319
8390
8368

*******11:50
要講求公平的話，就得用加權報酬報酬指數來畫季線，下圖
由於交易所只在盤後公布收盤價，故沒有日K可畫，(需要者可利用加權高低/收比換算)
，加權報酬指數已將所有息值還原，沒有虛瘦問題，下圖的季線位置11708，上周五收11918，離季線還有1.79%，換算成加權指數再跌1.79%才會真正跌破季線，8149*(1-1.79%)=8003

所以我個人認為8000點才是多頭的防守重點，跌破8000再下殺創新低的機會不大。本周量縮盤整是最佳防守策略，今天預估量600億元出頭，未來幾天能縮到500億以下更好。

0710-這算台塑的利多????--獅猛兄講堂

頁岩氣發威 台塑美國今年可賺315億

自由時報 – 2013年7月10日 上午6:14
自由時報記者張慧雯／台北報導〕台塑美國德州廠今年起將100%使用頁岩氣製造乙烯，出廠成本約是原油的一半，去年台塑美國因為頁岩氣之賜，稅前獲利超過300億元。台塑（1301）董事長李志村預估今年這隻金雞母的獲利會比去年更多，台塑持有台塑美國22.59%，今年轉投資收益也將因此提高，預期台塑美國今年可挹注台塑EPS約1.13元。

挹注台塑EPS約1.13元

台塑去年EPS2.4元，獲利較前年大幅衰退60%，不過，董事長李志村日前股東會時即表示，今年本業獲利會比去年好，主要是台塑美國公司受惠於頁岩氣開採技術突破，去年已開始採用低廉成本的天然氣進料，使得去年台塑美國稅前獲利達到10.52億美元（約台幣315億元），創歷史新高紀錄。

今年台塑美國公司仍積極擴產，同時改為100%天然氣進料，獲利挹注將比去年更高。
李志村去年就曾說，利用頁岩氣當輕裂廠進料，好處就是生產的乙烯成本可以節省50-70%，若用頁岩氣的乙烯生產聚乙烯（PE）及下游衍生石化產品，價格將更具競爭力；而德州的天然氣液體分餾二廠最近完工試車中，台塑美國現在已100%採用天然氣進料，法人預期今年台塑美國獲利能再創新高。
而為了擴大台塑美國公司的生產規模，台塑也將再投資20億美元（約台幣600億元）於德州進行4期擴建，包括天然氣處理廠、年產100萬噸的乙烷裂解廠、年產60萬噸的丙烷脫氫廠，以及年產40萬噸的低密度聚乙烯／乙烯醋酸乙烯酯（LDPE）廠，預計擴建工程將在2016年底前全數完工，投產後台塑美國乙烯、丙烯總年產規模各達240萬公噸、100萬公噸，僅次於麥寮六輕的乙烯293萬噸、丙烯236萬噸，成為台塑集團第2大石化生產重地。

以下是獅猛兄在5/24回覆別人的文章
http://www.wearn.com/bbs/topic.asp?topic_id=226379
這樣講可能有些混淆，油頁岩（oil shale）與頁岩氣（shale gas）這兩個東東是不同的
最近幾年美國獲得突破的是頁岩氣的開發
水力壓裂（Hydraulic Fracturing）的方式，利用大量的水、沙子和化學品以高壓灌注粉碎岩層，再將天然氣導出，這個技術在1998年由美國德州的喬治米契（George Mitchell）獲得突破性的應用。
這個"氣"讓美國乙烯成本降低50%
再來問題就來了，乙烯裂解出來後，最方便的方法是用管子通到隔壁的PVC或PE..等等需要乙烯的中游加工廠
用船運到台灣?有點貴也很危險，到了港口還要把它灌到很大球體儲存槽...，區域運輸限制目前很難突破
油頁岩（oil shale）加熱至攝氏500度產生蒸氣，再藉由冷卻油氣而分離出液態的「合成石油」，這就是所謂的「頁岩油（shale oil），目前開採成本100美元/桶，技術還在突破中，不過可確定國際油價很難在維持在100美元以上。

獅猛兄今天說:

1、沒錯台塑美國很賺，但是麥寮六輕用的是原油裂解的乙烯，也就說成本市美國台塑的一倍，難道台灣生產的乙烯賣出價格要比美國台塑高一倍? 當然不可能，如果全球乙烯價格因為美國頁岩氣開發而下跌，那麼台塑麥寮可沒好日子過。

2.爽到誰？需要乙烯當原料的廠商最樂了，台苯(1310)、國喬1312最近強不是沒道理的，它的原料苯+乙烯，苯70%、乙烯30%，加上大陸保麗龍使用限制放寬雙重利多。#ps保麗龍的原料是SM(苯乙烯)

3.大陸會開發頁岩氣？美國政府暫時不會准賣給大陸

就在今年初(2102)，中石化以24.4億收購了美國戴文能源公司(Devon Energy Corp)5個頁岩油氣項目33.3%的權益

http://finance.sina.com.hk/search/Devon%20Energy

Devon Energy 獨家擁有水利裂解技術

況且該技術需要大量水源，大陸空有全球最大頁岩氣儲量，但是主要蘊藏地四川附近缺乏大量水源，或許要自行開發空氣裂解法、或是地震多幾次也許天然會自己噴出來。

4.所以要買塑膠股，我會建議考慮台塑四寶以外比較小股本的塑膠股、股價10幾20幾元。

0705-台電公司債流標，要倒了?

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****13:00
上面是經濟日報今天的新聞，事實上昨天7年期及10年期的債券順利標出，沒有流標，為何5年期流標?

上表如果用10年期、7年期利率計算，100元買進持有5年後，終值各為109.0617...及107.9940，5年期利率如果是1.4%的話，持有5年終值107.1988，與7年期太接近不合理，天數越長利率就要越高。所以利率走高不光是美國，台灣長期利率應該也會逐步上升。

傳統股價評價理論上，利率上升是不利股價的，因為利率上升投資人會期望股票公司給予更好的殖利率，原本現金股利2元、股價100元，殖利率就是2%；今天投資人期望提高到2.5%，上市公司股利就要提高到2.5元，或是股價跌到80元(2/80=2.5%)，不過現實世界不必然跟著理論走。

利率上升債券價格下跌，債券持有人恐慌殺出債券變現，多出的現金放哪裡?黃金、石油........，事實上最終還是跑去買股票，因為只有股票市場有這麼大的胃納量。美債基金近兩周被贖回600億美元，這些錢遲早會買進股票，大家不要被利率上升嚇著了。

0701-周一台股及期貨開盤策略--看多空

上周五最後一盤加權拉了100點，TX沒有跟上那麼多，導致逆價差234點，不過

目前是除息季節，七月契約影響點數110點，下表，所以實際價差沒那麼大，
應該是110點左右。



期指-現指出現110點逆價差，在台指期雖然不多見，但也不至於是極端狀態
，觀察過去歷史資料如果能排除除息影響點數，TX會出現100點以上的逆價差，
大概就是兩種奘況而已；
第1種，處於很明確的空頭市場走勢中，大家都認為跌勢未盡，期貨先行反應
大跌，例如2008年經常出現100點甚至200點以上的逆價差，下表





空頭市場的逆價差最後都是期指反彈大於現貨收場，現在的狀況是長期空頭
市場？如果是的話，200點以上的逆價差(除息未扣除)應該會經常出現；反之
如果不是空頭的話，就是第2種狀況了。
第2種，期貨與現貨短期價格失衡造成大幅逆價差，所謂短期大概就是1-3天
而已，下表








上表事件令我記憶最深的是2004兩顆子彈時，每鬧一次當天期指大跌逆價差
達100點以上，隔天就大幅反彈收斂，一直到當年520後才逐漸回歸正常。


最後我認為6/30/2013也是一時間的價格失衡造成巨幅逆價差，原因是暫停撮
合後外資一筆狂買163億元。至於會不會想以前一樣隔天期指大漲收斂價差，
就需進一步思考各種可能發展。

1.如果以套利的角度切入，110點價差的確是有利可圖，08:45買期指，等09:00
加權開盤時，如果價差沒有收斂到50點以內(不含除息影響是-160點)，就賣出
一籃子權值股(借券賣出)，這種狀況下周一大盤會開低至少50點以上。
2.上面的1如果09:00之前期指就已大漲50-70點以上，不用套利了，直接把08:
45買進的期指平倉獲利了結。

3.各位有無注意到上周五摩台的價差比台指還要大，
周五加權收8062，七月TX收7828，7828/8062-1=2.90%
摩台現收290.15，七月摩台期收279.5，279.5/290.15-1=3.67%。
摩台跟台指期之間就有0.7%的價差可套了，新加坡及台灣期交所都是08:45開盤
沒有時間落差，直接買進摩台放空台指期也可以進行套利，這種狀況會看到
周一0845台指期直接開低。
4.可是第3種情況如果台指期開低，那麼與現貨價差就更大了，這一來又可以
買台指期空現貨套利.......講不完了。



最後，把事情簡單一點就是，08:45期指開高100點把周五尾盤的價差補足，
或是09:00加權開跌100點，把周五最後一盤的價格失衡調整過來，其餘的狀況
都是介於這兩者之間。

0628-TSE連開高三天，作多機會來了--今日起落

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*****1020
加權又連續開高三天了，又是作多的機會，下表，這招半年以來出過12次
8勝4敗，勝率不錯，總獲利229點，最大單次獲利191點，也就是錯過最好
那一次就白忙了，程式交易報酬率分配一定是離峰，不可能常態分配，其實
股票報酬率也有這個特性，上半年26周如果閃掉過去3周，獲利還有4-5百點，
閃不掉回到原點，大家切記這個交易特性。

0627-缺口補了多頭吃百二--今日起落

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*****1150
下跌最後一個缺口下緣7890，今天TSE最高7884就差6點而已，
今天除息蒸發3點，所以缺口算是補滿了，急跌之後急漲可期，空頭應該
暫時休兵。
*****1342
以下是每日除息點數影響，來自券商預估值
今天6/27加權收7883，6/28扣2點，所以明天開盤參考價(或說平盤指數)就是7881，沒事就跌了2點。.......
7/3台積電除息加權蒸發30點更多，還好TX自動反應，價格直接降下來
明天到7/17結算的七月契約累積除息影響點數114點(預估值可能再上升)
今天TSE收7883-114=7769，TX收7713，真實價差是逆價差56點(7713-7769)

6/27	3.1
6/28	2.0
6/29	0.2
6/30	0.0
7/1	4.8
7/2	2.7
7/3	29.7
7/4	10.6
7/5	0.8
7/6	1.3
7/7	0.0
7/8	14.9
7/9	3.3
7/10	6.7
7/11	5.3
7/12	1.5
7/13	1.3
7/14	2.3
7/15	3.0
7/16	8.2
7/17	17.3

0627-真的給他超跌了--看多空

這一波跌的真的很猛，只有兩個理由1.國際股市回檔2.外資賣超
不想說太多原因了，光看下圖指數已碰到TU-2MTR下限支撐，即使是空頭市場
碰到這邊也會反彈回TU值，目前是8026，今天到下周三除息蒸發42點，8026
-42=7984，周三收盤7784，我認為短線出現200點反彈不無可能，所以現在策
略很簡單，買價外的CALL賭一把，下表。




 

0624-QE退場=股市崩盤????

聯準會主席柏南奇（Ben S. Bernanke）昨天表示，若經濟達到聯準會從2009年衰退告終開始就不斷企求的永續成長，聯準會今年就有可能下調每月850億美元的購債規模，並於明年終止這項挹注市場資金的措施。

全文網址: QE退場引恐慌 世界股市全倒 | 國際 | 即時新聞 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/BREAKINGNEWS/BREAKINGNEWS5/7977605.shtml#ixzz2X3iv5c00
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上周這段話嚇壞全球股市，空頭囂張直言股市將崩跌，有這麼可怕?

我個人判斷上週懼怕QE退場所引發的股災，只是短期現象而且是市場自動調整的結果(REBALANCE)。

下圖美債10年期價格走勢

 

 上周美債價格跌了近10%，引發債券投資人贖回潮，連我們的央行都好心提醒投資高收益債的潛在風險。很多共同基金資產配置都會強調股債同時佈局，假設基金淨資產200元，股債配各一半，也就是債100元：股100元，如果債券價格跌了10%、股價不動，債券資產變成90元、股100元，總資產縮水為190元，這是債股比例是0.9：1與原設定的1：1有了差距，基金經理人該怎麼辦？如果要維持原比重股債各半，那麼債券股票應該是95元：95元，換句話說就是

經理人要賣掉5元的股票，買進5元的債券以維持原本的比例，這一來股票就要跌了。下圖上周SP500指數跌了4%，接近債券跌幅的一半是巧合?當然不是，這是市場自動調節的結果，本周美債價格如果續跌，美股大概會跟著跌。

照上面的推論，投資人擔心債券下跌，轉而贖回他買進的基金，這時候經理人只好賣更多股票來應付贖回，股價的跌勢當然會更大，但是還不至於會引發崩盤。各位想想美國公債價格會崩盤？像2008年的不動產抵押債券價格跌到高點的10%不到。

看看下面美國10年公債殖利率走勢圖

 

2009以後QE機制連3波推出，貨幣寬鬆導致利率下跌，QE可預見一年內會逐步退場，上周利率彈升2.5%，作個假設好了，如果你是大企業財務長，美金存款利率提高到3.5%或更高的時候，你會存台幣1.2%的定存或美元定存?當然其中有匯率風險存在，如果避險成本是1.5%的話，存3.5%美金-1.5%避險成本，還是比存台幣伐算吧。放一百個心，美債不會崩盤的，除非像電影情節美國受到外星人攻擊。

台股是全球資金配置的一份子，當然也會受美債下跌波及，等風頭過後一切風平浪靜重新來過。上周跌到7800以下，個人認為超跌了，想摸底的可以試單了，即便不摸底也不用過度追空。

0620-連開高再度摃龜--今日起落

******1037
美股大跌，亞股開盤也大跌，台股也不例外，加權開低，0900TX報7798
我們的進場價是6/18的收盤6月契約7996(13:45)，轉倉價差133點，
這次是賠7798-7996+133=-65點。

******1120
上圖9點40跌破下限0.5%7780後再殺一波最低到7748，今天弱勢盤是肯定的。
加權部分今天又掉出一個下跌缺口，下圖，上個缺口6/14之後，反彈4天到達缺口下端，今天的缺口8006-7963如果周五能盡快補滿，7900就有底部的架勢了，
今天加權收盤比較好的安排是收盤低於6/14的7938且留下影線，(目前最低7898
11:10報7916)，這套劇本會使部分震檔指標出現底部背離，或稱熊市背離，
例如短天期RSI (6、12天)。
不過計畫永遠趕不上變化，不能太固執自己的假設，不對就要調整。





相關連結http://tw.myblog.yahoo.com/returnhigherand2-playfasterlonger/

0619-連開高第4天開高了--今日起落

上周摃龜一夜出場賠80點，昨天收盤再進場7994點，到現在小賺
如果明天TSE持續開高，我們的算法是轉倉持續計算。

 相關連結http://tw.myblog.yahoo.com/returnhigherand2-playfasterlonger/

0619-結算日外資未必是永遠的贏家--看多空

6/6 8100點以下外資台期就一直是淨空單，上周五還有11000口，周二雖然降為
7000口空單，不過相對過去資料也是偏空狀態，下圖讓多頭可以稍為寬心一下
去年以來，外資空單達萬口以上時都是台股相對低檔，除了2012/3月例外。
今天6/19結算，我認為還是有機會再次"證明"多數人的決策是錯的，這裡的多數
指多數的外資放空者。大家看一下五月契約，外資在高點8300以上出現
2萬口多單，然後漲勢就到頂了。



今天的結算行情其實外資空單7千口影響有限，反而是買進賣權(bp)的外資
比較具有挑戰性，周二外資買put未平倉16萬口，下圖2012以來，外資buy
put留倉口數最高是去年5月的18萬口，不過那時跌破7000點，

現在留倉bp的外資當然會希望周三大跌(至少盤中出現大跌)以備獲利出場。


 再放上這張外資買進買權bc未平倉部位，周三的結算就更刺激了，雖然bc oi
口數8萬多口只有bp16萬口的一半，但是不要小看這8萬口bc，數量不重要，留
倉價格及權利金支出才是關鍵。

 
下表是昨天期交所的下載資料，底色欄位我自行推算，雖然bc留倉口數
只是bp的一半，但是兩者的權利金成本一樣都是3億元，結算價跌到7970
以下bc的3億泡湯，漲到8020以上換bp那邊虧3億元。誰輸誰贏周三等著瞧。

萬一現在留倉的bc bp是同一批外資的操作部位，明天最佳結算價就是維持
在7970-8020區間，漲10點以內或跌40點以內，這樣兩邊都可以小賺出場。

最狠的爛招是開盤漲讓bc出場，再大殺bp出場，..................
股期市沒有神仙，我想太多了。


 
 相關連結http://tw.myblog.yahoo.com/returnhigherand2-playfasterlonger/

0617-今天量縮比較重要，價毋須大漲--今日起落

*****1125

0926Tx突破0.5%上限可惜量不大，上攻乏力，好的一方面來看，TX盤

在7960以上，沒有看到太大賣壓，今天大盤預估量僅5百多億元，我認為

技術面是有利多方的，因為量縮得快價不跌就是進入底部跡象。

0617-跌破季線後大盤何去何從--看多空

6/17/2013 00:10 等著三點王建民上場前，寫一下盤勢打發時間
下圖大盤日K線


端午節後連2天大跌，加權跌破季線，往前看圖型上前面三次跌破季線
的經驗，(標紅色線)，第一次2012/4月破季線後大跌11%才止跌；
第2次破季線後反而很快見底2012/11月； 第3次今年4月破季線後，大盤
也是快速見底，三次狀況都不一樣。這一次的破季線是要續跌?或是短期
內快速見底?
未來10天季線要扣減的收盤指數如下，
7838
7798
7812
7796
7856
7856
7894
7867
7919
7899
上周五收7937點，看起來目期盤勢很關鍵，如果本周守不住7800點，
恐怕指數還有更低點要測試。
從比較長時間的角度來看季線，下圖，
大盤要大跌通常是看到季線大幅正乖離率後，至少8%以上，大漲之後大修
正很合理。
下圖綠色處2010/12月季線乖離僅5.4%，隨後大盤跌2000多點，沒有大乖
離一樣大跌，可是當時股市花了6個月才盤出一個大頭，要逃命時間很充裕
，更何況當時是2年大多頭後的頭部。現在這些條件都不具備，我認為
這次暫時不用太緊張，耐心等待落底時機出現。





**若有個人投資諮詢，歡迎私密回覆
http://tw.myblog.yahoo.com/returnhigherand2-playfasterlonger/article?mid=799

0605-今天有機會確認周一低點8149

*****1040
今天開小低，但是先上再下，10點突破上限8165，最高還到8205
，下圖突破8165時1分K持續大量，所以盤中回檔應該要守住8165，
這樣就有機會確認周一的8149點是本周低點，因為周一的下跌缺口
昨天就補滿了。



*****1130
今天0845期權開盤時，我看到一個很奇特的現象，開盤tx8130跌30點
所以8300p(6月)報價漲沒錯有道哩，8300p第一盤開190漲13點
怪的是8200p開122只漲7點，照理說8200是價平delta值趨近0.5，
tx開跌30點，8200p才漲7點是有點少。更妙的是，9:02TX跌到平盤時，
8300P漲1點還好，8200P竟然跌14點!!!!!!
靠近價平時固然DELTA值波動最大，不過價平履約指數價格漲跌不正常時
或許也有某些意涵在其中，下表是剛剛的選擇權報價，8200P跌22點最多
跌的多代表賣方力道大，賣出賣權是作多耶，可能有部分大單認為結算前
6/19 跌不破8200，企圖邁力收8200P的權利金。

0603--力求上補8237缺口--今日起落

*****1044
證所稅沒過TX開盤暴跌120點，那也太誇張了
6/30的延會國民黨舉手都會過，早過晚過都要過，差別只是今年要不要
課稅?如果今年還是要課稅，那麼行情可能第四季才發動，如果來得及溯
及繼往，向顏清標案一樣，第三季指數就有機會靠近9000點了。

****1050
今天加權跌出一個缺口上緣8237，如果今天就可補滿，低點就是今天的
8149，多頭加油吧

0529-自營翻臉變多、外資中性偏多--盤後多空

周三自營選擇權淨部位由SC變為SP14000口，這是本月第一天翻多
外資大台留倉增為7667口，但bp也上升為38693口，bp均價28點，
履約指數約在8100點，可能是看後市先上再下，所以做這種佈局，
也可能是為防國際股市修正買個保險。離結算還有15個交易日，外資以往
很少買這麼價外的PUT，下表，上次在倒數15天買這麼價外PUT是1/22，結果後面兩周漲上去，買PUT的虧損不大，目前的佈局或許也有異曲同工之妙。

0529-連開高法再度發威--今日起落

****09:58
昨天連開高法加權第三天開高，依原則是當天TX收盤1345買進
買進價8257，今天一開盤就賺超過50點，4/30到這次以前已經出現兩次
買進訊號共賺近300點。

我認為這次的強度可能不如第一次4/30-5/10，但是好好掌握盤中高點仍然
大有可為。

下圖今天TX900就突破0.5%上限8287，當沖追進的話15分鐘內獲利空間
40點，到收盤前的盤整不破8287支撐的話，明天還是有高點可期。
"萬一"周五立法院通過證所稅修法的話，下周一就來找賣點出場吧。

0523-融資現在進場剛剛好而已--盤後多空

外資大台留倉變空單，不過只有8000口不算大，周五持續看空單是否

增加。自營SC 2萬多口也不算太偏空，周四的大跌並沒嚇壞這兩大法人

讓他們的部位大轉向，我認為這邊是屬於漲多後的回檔。

還有融資餘額昨天大增13億元，各位會疑惑為何散戶現在才進場?

融資本來就是漲多後才會追進，融資願意進場表示人氣真的回籠了，

空手的人多的是，都在等待回檔買進時機。

 

 上表O欄位CU 、CD，以下文章介紹過，請參考

0325-一招10年賺10倍的期指波段策略，西真耶--獅猛兄教期權
http://tw.myblog.yahoo.com/returnhigherand2-playfasterlonger/article?mid=564&prev=590&next=389&l=f&fid=11

這一段上漲CU持續了20個交易日， TX漲了400多點，這一招在盤整期
無效容易虧損，當它有效的時候，表示大盤處在明顯趨勢盤了，能漲能
跌多空都有機會，大家好好把握。

0523-回檔確定，等待進場--今日起落

*****   10:13

昨天就說過8400以上要謹慎，今天盤中突然大跌，TX一分鐘殺33點
很久不見，多頭也許錯愕，不過日K能漲能跌代表趨勢成形，避開這段下跌後
就是建立下次多頭部位的時機了。今天跌完明天起就要注意進場時機了。

0514-週三盤中拉高反而要小心

0514-週三盤中拉高反而要小心--看多空

下表，正常反應看到外資多單還留有1萬多口，應該會猜周三拉高結算的可
能性居高，但是換個角度看，我倒認為外資周三沒太大理由去拉高。

 

0506-8200以上謹慎為要--盤後多空

外資多單OI從上周四的23000口到今天，小小出場4000口，
自營BC出清了，改成SC，但是口數不多，SP 部位未再大幅上升，
8200點以上大家都有點保守，因為成交值放不出來。看看下圖日K，
加權天天創新高，但是價量背離已經四天，兩種方式修正當前的價
量背離狀況：

1.來個千億巨量大長紅，化解價量背離危機，直奔8300點。

2.回檔下修，等待下一次機會，一如去年12月以來的蹣跚走勢，這樣
日量會更低，回到500億元水準。

國內基金經理人兩大要害

國內基金經理人兩大要害

最近不斷爆出國內基金經理人的操守問題，在我這個老江湖看來，這些烏煙瘴氣的鳥事早已存在多年，樂見主管機關全力掃蕩，讓規矩的經理人可以不用那麼悶。綜觀這些道德瑕疵，可歸納為經理人的兩個致命要害。

一、基金績效難持久，今年第一名明年掉車尾

以下講的是真實故事，我個人的親身經歷，未免對號入座，內容及時間稍加修改。我剛到W投信時，內部經理人因為離職、調動，出缺幾個名額，當時出缺經理人的基金規模不大，2億元出頭，隨時會自動清算(當時法規低於2億元自動關門)。

我把一個作了5年的研究員叫進辦公室，他沒有任何操盤經驗，我跟他說：明天開始你就是某某基金的經理人了，他猶豫一下：可是我沒經驗。我：放心有我在，你老闆有20年經驗，我會隨時看緊你。

一個圖見真章

從今年最高點1/3 7855到今天已盤了19天 上周五下影線留下一個型態轉機契機 看下圖分解